Qué es el Slippage (deslizamiento) en criptomonedas
¿Qué es el slippage? Es la diferencia entre el precio que ves al lanzar una orden y el precio al que realmente se ejecuta. Aquí verás por qué ocurre, cuándo es mayor y qué puedes hacer para que te cueste menos.
¿Qué es el slippage y por qué ocurre?
El slippage (o deslizamiento) es la diferencia entre el precio que esperas al lanzar una orden y el precio al que realmente se ejecuta. Aparece porque el precio se mueve mientras tu orden se procesa o porque no hay liquidez suficiente al precio que ves, y es mayor con importes grandes, mercados poco líquidos y órdenes de mercado. Se reduce usando órdenes limitadas, dividiendo las compras y operando donde hay buena liquidez.
flowchart LR
A[Ves un precio] --> B[Lanzas una orden de mercado]
B --> C{Hay liquidez suficiente a ese precio?}
C -->|Si| D[Se ejecuta al precio esperado]
C -->|No| E[Se ejecuta a precios peores]
E --> F[Diferencia = slippage]
Qué es el slippage con un ejemplo
El slippage (deslizamiento) es la diferencia entre el precio que esperabas pagar o cobrar y el precio medio al que se ejecuta tu orden. Si ves Bitcoin a 60.000 € y tu compra se completa a 60.120 € de media, ese 0,2 % de diferencia es el slippage. Los números del ejemplo son solo ilustrativos.
Puede ser a tu favor o en tu contra, aunque en la práctica lo que más se nota es cuando te cuesta más de lo previsto.
Por qué se produce
Hay dos causas principales. La primera es que el precio se mueve entre que pulsas el botón y la orden se ejecuta, algo habitual en momentos de mucha volatilidad. La segunda es la falta de liquidez: si no hay suficientes órdenes de venta al precio que ves, tu compra se completa «subiendo escalones» por el libro de órdenes y el precio medio sube.
Por eso el slippage pesa más cuando compras importes grandes, cuando el mercado tiene poca liquidez o cuando usas una orden de mercado, que se ejecuta al mejor precio disponible en ese momento.
Slippage en exchanges centralizados y en DEX
En un exchange centralizado, el slippage depende de la profundidad del libro de órdenes. En un exchange descentralizado (DEX) que usa pools de liquidez, el precio varía según el tamaño de tu operación respecto al pool, y la mayoría de las interfaces te dejan fijar una tolerancia máxima de slippage: si el precio se desvía más de ese porcentaje, la operación no se ejecuta.
Una tolerancia muy baja puede hacer que la operación falle; una muy alta te expone a pagar un precio peor de lo que pensabas.
Cómo reducirlo
Usa órdenes limitadas, que fijan el precio máximo al que compras o el mínimo al que vendes, en vez de órdenes de mercado. Divide las compras grandes en varias más pequeñas, como hace el DCA. Opera en mercados con buena liquidez y evita los momentos de volatilidad extrema.
Compara además el coste total: el slippage se suma a la comisión y al spread, y a veces un exchange con comisión baja sale más caro en la práctica.
Ejemplo Práctico
Analogía de la panadería: ves que el pan cuesta 1 € la barra y quieres veinte. Las primeras barras salen a 1 €, pero como solo había diez a ese precio, las otras diez te las cobran a 1,10 €. El precio medio que pagas es mayor que el del cartel: esa diferencia es el slippage.